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comdirect bank Marketperformer
15.11.2002
SES Research
Die Analysten von SES Research stufen die Aktie der comdirect bank (WKN 542800) nach wie vor mit dem Rating Marketperformer ein.
Die comdirect bank AG habe heute per Ad hoc-Mitteilung die Geschäftszahlen für das dritte Quartal 2002 vorgelegt. Der Zinsüberschuss vor Risikovorsorge habe bei 15,1 Mio. Euro und somit um 5% unterhalb den Analysten-Erwartungen gelegen. Zudem habe das Unternehmen einen Provisionsüberschuss in der Höhe von 19,1 Mio. Euro berichtet, der um 3,2% besser ausgefallen sei als von den Experten prognostiziert.
Der operative Aufwand habe sich auf 33,2 Mio. Euro belaufen, hier sei man von 35,0 Mio. Euro ausgegangen. Der Nettoverlust, beeinflusst durch Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von 32 Mio. Euro, habe bei -20,2 Mio. Euro gelegen und sei somit um ca. 1 Mio. Euro geringer aus als erwartet ausgefallen. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit, also vor Restrukturierungsaufwendungen und Steuern, habe bei 1,8 Mio. Euro gelegen, hier seien die Analysten lediglich von einem Gewinn in Höhe von 0,3 Mio. Euro ausgegangen.
Positiv beurteile man insbesondere die Entwicklung des Provisionsüberschusses. Trotz eines weiterhin allgemein schwachen Börsenumfeldes habe comdirect den Nettoerlös hier um 6,5% gegenüber dem Vorquartal erhöhen können. Zudem habe das Unternehmen den Verwaltungsaufwand deutlicher senken können als man erwartet hatte. Somit gehe man davon aus, dass comdirect nach dem Auftreten der einmaligen Restrukturierungskosten im 3. Quartal bereits im 4. Quartal wieder einen Gewinn ausweisen werde und die Jahresprognose in Höhe von -0,12 Euro je Aktie erfüllen werde. Auf Basis des DCF-Modells errechne sich ein fairer Wert in Höhe von ca. 4,9 Euro. Auf diesen sei jedoch infolge von kaum abschätzbaren Risiken des Kostensenkungsprogramms ein Abschlag zu bilden. Somit betrachte man die Aktie auf dem aktuellen Kursniveau als fair bewertet.
Das Rating Marketperformer für die comdirect bank-Aktie hat Bestand, so die Analysten von SES Research.
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